Aksje Alternativer Gaap

Stock Option. BREAKING DOWN Aksjeopsjon. Optionsopsjonskontrakten er mellom to samtykkepartier, og opsjonene representerer normalt 100 aksjer i en underliggende aksje. Putt - og Call Options. Aksjeopsjon anses som et anrop når en kjøper inngår en kontrakt til kjøp en aksje til en bestemt pris på en bestemt dato Et alternativ betraktes som et kjøp når opsjonskjøperen tar ut en kontrakt om å selge en aksje til en avtalt pris på eller før en bestemt dato. Tanken er at kjøperen av en Opkjøpsalternativet mener at den underliggende aksjen vil øke mens opsjonen selger ellers Optieinnehaveren har fordelen av å kjøpe aksjen til en rabatt fra den nåværende markedsverdien dersom aksjekursen øker før utløpet. Hvis kjøperen imidlertid kjøper mener at en aksje vil falle i verdi, inngår han en opsjonskontrakt som gir ham rett til å selge aksjen på en fremtidig dato. Hvis den underliggende aksjen taper verdi før utløpet, er opsjonshaveren kan selge den til en premie fra nåværende markedsverdi. Strike-prisen på et opsjon er det som dikterer om det er verdifullt. Strike-prisen er den forutbestemte prisen som den underliggende aksjen kan kjøpes eller selges til. Strike-prisen er lavere enn nåværende markedsverdi. Sett opsjonsinnehaverne overskudd når strykingsprisen er høyere enn dagens markedsverdi. Valg av aksjeopsjoner. Arbeidsopsjoner er lik opsjons - eller salgsopsjoner, med noen nøkkelforskjeller. enn å ha en bestemt tid til forfall Dette innebærer at en ansatt må forbli ansatt i en bestemt tidsperiode før han oppnår retten til å kjøpe sine opsjoner. Det er også en tilskuddskurs som erstatter en strykpris, som representerer dagens marked verdi på det tidspunktet de ansatte mottar opsjonene. Sammendrag av SFAS nr. 123 desember 2004 Versjon. Statement of Financial Accounting Standards SFAS No 123 a Share-Based Paymen tb Revidert i desember 2004. Verdipapirbasert metode kreves for offentlige foretak a Kostnad for aksjebasert betaling - kreves å bli regnskapsført i regnskapet. b Alle enheter - er pålagt å anvende en virkelig verdi-basert metode. c Ikke-offentlige enheter - har lov til å velge egenverdig basert metode som et alternativ. Verdipapirbasert metode Aksjeopsjon - Alternativprismodell brukes f. eks. Black-Scholes-modell, binomialmodell. Internt-basert Metode Aksjeopsjon - Intrinsisk verdi Notert børskurs på aksje - Optieutnyttelseskurs. Anskaffelse av kompensasjonskostnad En kompensasjonskostnad er innregnet - over nødvendig tjenesteperiode. b Nødvendig tjenesteperiode - den periode en ansatt er pålagt å yte service - opptjeningsperiode. c Kompensasjonskostnad er påløpt IF - det er sannsynlig at ytelseskravet vil oppnås. Tidligere innregnet kompensasjonskostnad reverseres ikke - hvis ansattes opsjonsopsjon utløper uutnyttet. Forhøyelser i desember 2004 versjon av SFAS nr 123.SFAS nr. 123 Revidert versjon desember 2004 erstatter følgende. a oktober 1995 versjon av SFAS nr. 123, Regnskap for aksjebasert kompensasjon b APB Opinion nr. 25, Regnskap for aksjer utstedt til ansatte c SFAS nr. 148 d ARB Nr. 43, kapittel 13B. Differanser mellom desember 2004 versjon og oktober 1995 versjon av SFAS nr 123.a Forpliktelser til ansatte i aksjebaserte betalingstransaksjoner måles til - Offentlige enheter Virkelig verdi metode kreves - Ikke-offentlige enheter Intrinsic value metode er tillatt. Oktober 1995 versjon - Virkelig verdi basert metode oppmuntres, men ikke påkrevd, for alle enheter. B Utdelinger av egenkapitalinstrumenter - Ikke-offentlige enheter er pålagt å benytte verdibasert metode. Oktober 1995-versjon - Ikke-offentlige enheter fikk lov til å bruke enten virkelig verdi-basert metode eller minstekravsmetode. c Antall instrumenter som den nødvendige tjenesten skal bli utført for - skal beregnes for alle enheter. Oktober 1995-versjon - Alle enheter fikk lov til å redegjøre for fortabelser etter hvert som de oppstår. Inkrementell kompensasjonskostnad for endring av vilkår og betingelser - målt ved å sammenligne virkeligverdiene før og etter endringer. Utgaven av oktober 1995 - Virkningen av endringer er forskjellen mellom virkelig verdi av modifisert pris på tildelingstidspunktet og tildelingsverdien umiddelbart før endringen basert på den kortere av det gjenværende opprinnelig forventede forventede levetid eller ii forventet levetid av den modifiserte prisen. Sammendrag av SFAS nr. 123 oktober 1995 Versjon. Statement of Financial Accounting Standards SFAS nr. 123 a Regnskap for aksjebasert kompensasjon b Utstedt i oktober 1995. Verdibasert metode oppfordres, ikke nødvendig. Alle enheter oppfordres, men ikke Kreves å vedta virkelig verdi basert metode for regnskapsføring av aksjebasert kompensasjonsplan. Transaksjoner med andre enn ansatte. A Egenkapitalinstrumenter utstedt i bytte av varer eller tjenester - Virkelig verdi av varer og tjenester mottatt brukes til å bestemme virkelig verdi av egenkapitalen utstedte instrumenter. b Dersom virkelig verdi på egenkapitalinstrumenter er mer pålitelig målbar - virkelig verdi av egenkapitalinstrumenter vil bli brukt - vanlig eksempel Pu rchase business combination. Transactions with Employees. a Virkelig verdi basert metode oppfordres til å bli brukt b Intrinsisk verdi basert metode APB Opinion nr. 25 er tillatt å bli brukt c Hvis inneboende verdi basert metode brukes - Pro forma netto inntekt og resultat per aksje Bruk av virkelig verdi basert metode bør avsløres. Vurdering av egenkapitalinstrumenter utstedt for arbeidstjenester. a Egenkapitalinstrumenter utstedt til ansatte i bytte av tjenester fra ansatte - målt og innregnet på grunnlag av virkelig verdi på egenkapitalinstrumenter - beløp ansatte betaler b aksjer - ansatte oppnådde rett til å få nytte av c ikke-børsnotert aksje - ansatte har ikke fått rett til å ha nytte av. D Virkelig verdi av ikke-børsnotert aksje - markedspris på en andel av samme aksje som om den ble anskaffet og utstedt på tildeling date. e Virkelig verdi av et aksjeopsjon gitt av en offentlig enhet - Valgt prismodell brukes f. eks. Black-Scholes modell, binomial model. f Følgende faktorer vurderes - Som ved tildeling dat e Utøvelseskurs, Forventet levetid for opsjonen, Nåværende pris på underliggende aksje .-- For forventet levetid for opsjonen Forventet volatilitet underliggende aksje, Forventet utbytte på aksjen, Risikofri rente. g Virkelig verdi av en aksjeopsjon gitt av en ikke-offentlig enhet - Valgt prismodell brukes f. eks. Black-Scholes modell, binomial model. h Vurder alle faktorene nevnt i Para 19 med unntak av - Forventet volatilitet i beholdningen over forventet levetid for opsjonen - Dette estimatet Minimum Verdi av opsjonen. Anerkjennelse av kompensasjonskostnad. a Anerkjent kompensasjonskostnad er - Basert på antall instrumenter som vester seg b Vested - Når ansatt s rett til å motta ikke er betinget av ytterligere ytelse - Vanligvis kan inntekte opsjoner utøves. c Kompensasjonskostnad er innregnet - over perioder der relaterte tjenester blir gjort. ESOs Regnskap for ansattes aksjeopsjoner. Med David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten over whe Dermed skal selskapene utgiftsbehandle aksjeopsjoner. Vi bør imidlertid etablere to ting. Først har ekspertene i Financial Accounting Standards Board FASB ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig på 1990-tallet. Til tross for politisk press ble kostnadsutviklingen mer eller mindre uunngåelig når International Accounting Styret IASB krevde det på grunn av bevisst press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder For relatert lesing, se Kontroversen over opsjonsutgifter. For øvrig er det blant lovene en legitim debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjonen relevans og pålitelighet Finansiell uttalelser viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materielle kostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nekter at opsjoner er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en upartisk og nøyaktig måte. Disse to egenskapene av relevans og pålitelighet bryter ofte sammen i regnskapsrammen. Eiendom er for eksempel båret til historisk kost, fordi historisk kost er mer pålitelig, men mindre relevant enn markedsverdi. Det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye som ble brukt til å erverve eiendommen. Motstandere av kostnadsutgifter prioritere pålitelighet og insistere på at opsjonskostnadene ikke kan måles med konsistent nøyaktighet. FASB ønsker å prioritere relevans, å tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad, er viktigere enn å være nøyaktig feil ved å utelukke det helt. Opplysninger nødvendig men ikke anerkjennelse for nå Som av I mars 2004 krever den nåværende regelen FAS 123 opplysning, men ikke anerkjennelse. Dette innebærer at kostnadsberegning av opsjoner skal opplyses som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet hvor de vil redusere rapportert resultatfortjeneste eller nettoinntekt Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje EPS-numre - u med mindre de frivillig velger å gjenkjenne alternativer som hundrevis allerede har gjort. På resultatregnskapet. 1 Grunnleggende EPS 2 Utvannet EPS.1. Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Fortynnet EPS. Utvannet EPS fanger noen alternativer - de som er gamle og i pengene En viktig utfordring i beregningen av EPS er potensiell fortynning Spesifikt, hva gjør vi med utestående, men uutnyttede opsjoner, gamle muligheter gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertibel gjeld og enkelte derivater Utvannet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av aksjematerialet som illustrert nedenfor. Vårt hypotetiske selskap har 100 000 vanlige aksjer utestående, men har også 10 000 utestående opsjoner som er alle i pengene. Det er de tildelt med en kurs på 7, men aksjen har siden steget til 20.Basic EPS netto inntekt felles aksjer er enkle 300.000 100.000 3 per aksje Utvannet EPS bruker aksjemasse metoden t o Svar på følgende spørsmål hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående dersom alle alternativer i penger er utøvd i dag I eksemplet som er diskutert ovenfor, vil øvelsen alene legge til 10.000 felles aksjer i basen. Den simulerte øvelsen ville imidlertid gi Selskapet har ekstra kontantstrømmer på 7 per opsjon, pluss en skattefordel. Skattefordelen er ekte kontant fordi selskapet får redusert skattepliktig inntekt med opsjonsgevinsten. I dette tilfellet er 13 per opsjon utøvet Hvorfor fordi IRS skal samle inn skatter fra opsjonsinnehavere som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst. Vær oppmerksom på at skattefordelen gjelder ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentivaksjoner. ISOs kan ikke være fradragsberettiget for selskapet, men færre enn 20 opsjoner gitt er ISOs. Let s se hvordan 100.000 vanlige aksjer blir 103.900 fortynnede aksjer under treasury-stock-metoden, som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10,0 00 in-the-money opsjoner dette legger til 10.000 vanlige aksjer til basen Men selskapet får tilbake utbytte på 70.000 7 utøvelseskurs per opsjon og en kontant skattefordel på 52.000 13 gevinst x 40 skattesats 5 20 per opsjon Det er en så vel som 12 20 kontantrabatter, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122 000 For å fullføre simuleringen antar vi at alle de ekstra pengene er vant til å kjøpe tilbake aksjer. Til dagens pris på 20 per aksje, kjøper selskapet 6,100 aksjer. I sammendraget oppretter konverteringen av 10 000 opsjoner kun 3.900 netto ekstra aksjer. 10.000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaksjer Her er den faktiske formelen, hvor M nåværende markedspris, E utøvelseskurs, T skattesats og N antall opsjoner utøvet. Forma EPS fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan utvannet EPS fanger effekten av utestående eller gamle innbetalinger som er gitt i tidligere år. Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null inneboende verdi som er forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen, men er kostbar likevel fordi de har tidsverdi. Svaret er at vi bruker en opsjonsprisemodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantutgift som reduserer rapportert netto inntekt Mens aksjekapitalmetoden øker nivån på EPS-kvoten ved å legge til aksjer, proforma utgifter reduserer telleren til EPS Du kan se hvordan utgifter ikke dobler som noen har antydet at utvannet EPS inkorporerer gamle opsjonsstipendier mens proforma utgifter inkorporerer nye grants. We vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binomial, i de neste to delene av denne serien, men deres effekt er vanligvis å produsere et virkelig verdi estimat på kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen mens Den foreslåtte regnskapsregelen som krever kostnadsutgifter er svært detaljert. Overskriften er virkelig verdi på tildelingsdagen. Dette betyr at FASB ønsker å kreve at selskaper skal estimere opsjon s Virkelig verdi på tidspunktet for tilskudd og rekord gjenkjenne utgiften i resultatregnskapet Vurder illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på ovenfor. 1 Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Under proforma kan den utvannede aksjebasen imidlertid være annerledes. Se vår tekniske note nedenfor for ytterligere detaljer. Først kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og utvannede aksjer hvor utvannede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at 5.000 opsjoner har blitt gitt i inneværende år. La oss anta at vår modell anslår at de er verdt 40 av 20 aksjekursen, eller 8 per opsjon Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi amortisere utgiften de neste fire årene. Dette er regnskapets samsvarsprinsipp i handling, ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av muligheten for feil es på grunn av ansattes oppsigelser For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere utgiften tilsvarende. Vår nåværende årlige utgift for opsjonsbeløpet er 10.000, de første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290 000 Vi deler dette inn i både vanlige aksjer og utvannede aksjer for å produsere det andre settet av proforma EPS-tall. Disse må vises i en fotnote og vil meget sannsynlig kreve innregning i resultatregnskapet for regnskapsår som begynner etter 15. desember , 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale. Vi brukte samme utvannede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger rapporterte utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS Teknisk, under proforma fortynnet ESP-emne iv på ovennevnte finansiell rapport økes aksjekursen ytterligere med antall aksjer som kan kjøpes med den ikke-amortiserte kompensasjonskostnaden som er, i tillegg til ex Ercise fortjeneste og skattefordelen Derfor, i det første året, da bare 10.000 av 40.000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30.000ene tilbakekjøpere ytterligere 1.500 aksjer 30.000 20 Dette - i første år - produserer totalt antall fortynnede aksjer på 105.400 og utvannet EPS på 2 75 Men i det foregående året, alt annet er like, ville 2 79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40 000. Husk, dette gjelder bare for proforma fortynnet EPS der vi er utgiftsalternativer i telleren. Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et bestrebelsesforsøk for å anslå opsjonskostnad. Proponenter har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve kostnadsoverslag er nøyaktige. Vurder vårt selskap over Hva om lageret dyv til 6 neste år og bodde der Da ville alternativene være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag vil vise seg å være betydelig overstat ed mens EPS var undervurdert Omvendt, hvis aksjen gjorde det bedre enn forventet, ville våre EPS-numre vært overvurdert fordi kostnadene våre ville vise seg å være undervurdert.